MODULE 34.2: INFLATION IMPACT ON FIFO AND LIFO | READING 34 ANALYSIS OF INVENTORIES | FINANCIAL STATEMENT ANALYSIS | CFA IN ARABIC

 أساسيات تحليل المخزون

الفصل الثاني: أثر التضخم على تقييم المخزون بطريقة FIFO و LIFO

 أهداف المقال: حساب وشرح كيف يؤثر التضخم والانكماش في تكاليف المخزون على البيانات المالية والنسب المالية للشركات التي تستخدم طرق تقييم المخزون المختلفة.

فترات التضخم:

في فترات التضخم، وعند وجود كميات ثابتة أو متزايدة من المخزون، تكون تكلفة البضائع المباعة (COGS) في طريقة "LIFO" أعلى من "FIFO". وذلك لأن الوحدات الأخيرة التي تم شراؤها تكون تكلفتها أعلى من الوحدات الأولى التي تم شراؤها. في طريقة "LIFO"، يُفترض أن الوحدات الأخيرة الأكثر تكلفة هي أول الوحدات التي يتم بيعها. ومن الواضح أن زيادة تكلفة البضائع المباعة في "LIFO" تؤدي إلى انخفاض في الربح الإجمالي والدخل الصافي مقارنة بطريقة "FIFO".

مثال على تأثير التضخم على COGS: لنفترض أن شركة اشترت 100 وحدة من المنتج A بسعر 50 جنيهًا لكل وحدة ثم اشترت 100 وحدة أخرى بسعر 60 جنيهًا لكل وحدة. إذا كانت الشركة تستخدم طريقة "LIFO"، فسيتم بيع الوحدات التي تم شراؤها بسعر 60 جنيهًا أولاً، مما يزيد من تكلفة البضائع المباعة. أما في "FIFO"، فسيتم بيع الوحدات التي تم شراؤها بسعر 50 جنيهًا أولاً، مما يؤدي إلى تكلفة أقل للبضائع المباعة.

المخزون في نهاية الفترة:

باستخدام نفس المنطق، يمكننا أن نلاحظ أن قيمة المخزون في نهاية الفترة تحت طريقة "LIFO" سيكون أقل من المخزون في طريقة "FIFO". ذلك لأن طريقة "LIFO" تقوم بتقييم المخزون باستخدام تكاليف قديمة وأقل، في حين أن "FIFO" يستخدم تكاليف أحدث وأعلى.

مثال على المخزون في نهاية الفترة: إذا كانت الشركة قد اشترت 200 وحدة من المنتج A بسعر 50 جنيهًا لكل وحدة في البداية، ثم اشترت 100 وحدة أخرى بسعر 60 جنيهًا لكل وحدة، ففي نهاية الفترة، سيظهر المخزون "المتبقي" تحت طريقة "LIFO" باستخدام السعر الأدنى (50 جنيهًا) لأنه تم بيع ال100 وحدة الأخيرة ب60 جنيها ولذا سيتبقي 200 وحدة سيتم اعادة تقييمهم علي 50 جنيها ، بينما في "FIFO" سيظهر المخزون باستخدام السعر الأعلى (60 جنيهًا).

فترات الانكماش:

في فترات الانكماش، مع افتراض أن كميات المخزون ثابتة أو متزايدة، فإن تأثيرات تدفق التكلفة في "LIFO" و "FIFO" ستنعكس. بمعنى آخر، ستكون تكلفة البضائع المباعة في "LIFO" أقل، والمخزون في نهاية الفترة سيكون أعلى. وهذا منطقي لأن المشتريات الأخيرة ذات التكلفة المنخفضة يُفترض أنها تم بيعها أولاً في "LIFO"، بينما الوحدات المتبقية في المخزون تُفترض أنها المشتريات القديمة التي تحتوي على تكاليف أعلى.

مثال على تأثير الانكماش: لنأخذ نفس المثال السابق حيث اشترت الشركة 100 وحدة بسعر 60 جنيهًا للوحدة، ثم اشترت 100 وحدة أخرى بسعر 50 جنيهًا للوحدة. في حالة الانكماش، تحت طريقة "LIFO" ستتم عملية بيع الوحدات التي تم شراؤها بسعر 50 جنيهًا أولاً، مما يقلل من تكلفة البضائع المباعة، بينما في "FIFO"، ستتم عملية بيع الوحدات التي تم شراؤها بسعر 60 جنيهًا أولاً، مما يزيد من تكلفة البضائع المباعة.

التأثيرات على البيانات المالية في فترات التضخم والانكماش:

تكلفة البضائع المباعة (COGS): كما سبق، عند التضخم، تكون "COGS" في "LIFO" أعلى من "FIFO"، وبالتالي يؤثر ذلك على الربح الإجمالي والدخل الصافي.
المخزون: عند التضخم، "LIFO" يظهر تقييم المخزون أقل من "FIFO" لأنه يتم بيع الوحدات الأكثر تكلفة أولًا، بينما في الانكماش، يظهر "LIFO" مخزونًا أعلى لأنه يتم بيع الوحدات الأقل تكلفة أولًا فالأسعار تكون أقل في حالة الإنكماش.

ملاحظة:

يجب أن تكون قادرًا على وصف تأثيرات "LIFO" و "FIFO" في ظل التضخم بشكل دقيق، حيث أن تأثيرات التضخم تكون عكسية في فترات انخفاض الأسعار.

في فترات استقرار الأسعار:

في فترات استقرار الأسعار، ستؤدي طرق "LIFO" و "FIFO" و "التكلفة المتوسطة -Average Cost-" إلى نفس النتائج بالنسبة للمخزون، وتكلفة البضائع المباعة (COGS)، والربح الإجمالي. لكن في فترات تغير الأسعار (سواء بالارتفاع أو الانخفاض)، قد تؤدي طرق تدفق التكلفة المختلفة إلى فروق كبيرة في هذه العناصر.

أثر التضخم على الربحية:

نظرًا لأن "COGS" يتم خصمه من الإيرادات عند حساب الربح الإجمالي، فإن الربح الإجمالي (Gross Profit) سيتأثر باختيار طريقة تدفق التكلفة. في حالة التضخم، ستكون "COGS" في "LIFO" أعلى، مما يؤدي إلى تقليل الربح الإجمالي مقارنة بـ "FIFO". ومن الواضح أن جميع مقاييس الربحية (مثل الربح الإجمالي Gross Profit، الربح التشغيلي Operating Profit، الدخل قبل الضرائب Income before taxes، والدخل الصافي net income) ستتأثر باختيار طريقة تدفق التكلفة.

مثال: إذا كانت الشركة تستخدم طريقة "FIFO" وأنتجت إيرادات قدرها 1,000,000 جنيه، وظهر أن تكلفة البضائع المباعة (COGS) كانت 400,000 جنيه، فإن الربح الإجمالي سيكون 600,000 جنيه. أما إذا كانت تستخدم "LIFO"، سيظهر مثلا أن تكلفة البضائع المباعة 450,000 جنيه لأن الاسعار تكون مرتفعة خلال فترات التضخم ،وبالتالي فإن الربح الإجمالي سيكون 550,000 جنيه، مما يعني أن الربحية في "FIFO" أعلى.

التأثيرات على النسب المالية:

- الربحية: مقارنة بـ "FIFO"، تنتج طريقة "LIFO" تكلفة بضائع مباعة أعلى في بيان الدخل، وبالتالي أرباح أقل. أي مقياس للربحية يتضمن "COGS" سيكون أعلى في "FIFO". على سبيل المثال، "FIFO COGS" سيؤدي إلى هوامش ربح إجمالي وتشغيلي وصافي أعلى مقارنة بـ "LIFO".

مثال: إذا كانت الشركة تستخدم "FIFO" وكانت تكلفة البضائع المباعة 500,000 جنيه، بينما في "LIFO" كانت التكلفة 550,000 جنيه، فإن الربح الإجمالي في "FIFO" سيكون أعلى بـ 50,000 جنيه.

- السيولة: مقارنة بـ "FIFO"، تؤدي طريقة "LIFO" إلى انخفاض قيمة المخزون في الميزانية العمومية. وبما أن المخزون (وهو أصل متداول) أعلى في "FIFO"، فإن النسبة الجارية، وهي مقياس شائع للسيولة، ستكون أيضًا أعلى في "FIFO". كما أن رأس المال العامل (Working Capital) سيكون أعلى أيضًا في "FIFO" نظرًا لأن الأصول المتداولة (Current Assets) أعلى.

مثال: إذا كانت قيمة المخزون في شركة "FIFO" 200,000 جنيه وفي شركة "LIFO" 180,000 جنيه، فإن النسبة الجارية (المخزون / الخصوم قصيرة الأجل) ستكون أعلى في شركة "FIFO".

- النشاط: معدل دوران المخزون (COGS / متوسط المخزون) سيكون أعلى بالنسبة للشركات التي تستخدم "LIFO" مقارنة بتلك التي تستخدم "FIFO". في "LIFO"، يتم تقييم "COGS" بتكاليف أعلى وحديثة (البسط أعلى)، بينما يتم تقييم المخزون بتكاليف قديمة وأقل (المقام أقل). التعديل إلى قيم "FIFO" سيؤدي إلى انخفاض معدل الدوران وزيادة عدد الأيام التي يبقى فيها المخزون.

مثال: إذا كانت شركة تستخدم "LIFO" مع COGS بقيمة 600,000 جنيه ومتوسط مخزون 100,000 جنيه، فإن معدل الدوران سيكون 6. في شركة أخرى تستخدم "FIFO" مع نفس COGS 600,000 جنيه ولكن متوسط المخزون 120,000 جنيه، فإن معدل الدوران سيكون 5.

- الملاءة المالية: التعديل إلى "FIFO" يؤدي إلى زيادة الأصول الإجمالية لأن المخزون سيكون أعلى. الأصول الإجمالية الأعلى في "FIFO" تؤدي إلى زيادة حقوق الملكية (الأصول - الخصوم). نظرًا لأن الأصول الإجمالية وحقوق الملكية أعلى في "FIFO"، فإن نسبة الدين إلى الأصول ونسبة الدين إلى حقوق الملكية ستكون أقل في "FIFO" مقارنة بـ "LIFO".

مثال: إذا كانت الأصول الإجمالية في شركة (أ) "FIFO" 1,000,000 جنيه وحقوق الملكية 600,000 جنيه بينما في شركة (ب) "LIFO" كانت الأصول الإجمالية 900,000 جنيه وحقوق الملكية 500,000 جنيه، فإن النسب المالية في شركة "FIFO" ستكون أفضل لأن الديون (الخصوم) لكل شركة هي 400,000 جنيه، وبالتالي فإن نسبة الدين الي الأصول (Debt to Assets Ratio) بالنسبة لFIFO --> ستكون 400,000 / 1000,000 = 40% أما LIFO --> ستكون 400,000 / 900,000 = 44% ، أما نسبة الدين الي حقوق الملكية (Debt to Equity Ratio) في FIFO ستكون 67% وفي LIFO بتساوي 80% وبالتالي فهي  أقل في شركة FIFO مقارنةً بشركة LIFO .

التصفية بالنسبة لLIFO أو LIFO Liquidation:

تحدث تصفية "LIFO" عندما تنخفض كميات المخزون في شركة تستخدم "LIFO". في هذه الحالة، يتم تضمين تكاليف قديمة وأقل في "COGS" مقارنة بحالة عدم انخفاض المخزون. تؤدي تصفية "LIFO" إلى زيادة هوامش الربح وضرائب الدخل مقارنة بما ستكون عليه إذا لم تنخفض كميات المخزون.

مثال: إذا كانت شركة تستخدم "LIFO" وتبيع كميات من المخزون كانت قد تم شراؤها منذ فترة طويلة بتكلفة منخفضة، فإن ذلك سيؤدي إلى تسجيل ربح أعلى في الفترة الحالية، مما يرفع هوامش الربح بشكل مؤقت.

كيفية الكشف عن LIFO Liquidation:

يجب على المحللين أن يتحققوا من الإفصاحات المتعلقة بمخصصات "LIFO" في الحواشي المالية للمساعدة في تحديد ما إذا كانت تصفية "LIFO" قد حدثت خلال الفترة، لأن ذلك قد يتطلب تعديل هوامش الربح إذا كان له تأثير كبير.

مثال مقارن يوضح الفرق بين التقييم بطريقة FIFO و LIFO :